Militär granskning

"Off-balance sheet operations": var får den amerikanska centralbanken pengar ifrån och var gömmer den sig

12
US Federal Reserve System har en inverkan inte bara på USA:s politik, utan också på världspolitiken. Och ekonomin förstås. Rubelns växelkurs kan till exempel inte fluktuera från ett beslut, utan bara från ett uttalande från Fed. Varför finns det en rubel, som också springer efter olja, som en bunden sådan - kommentarerna från Feds ledning påverkar lätt till och med indexen på asiatiska börser. Men de senaste åren har något inte gått bra i det amerikanska finansriket ...




På valutaauktionerna i onsdags steg rubeln plötsligt i pris. Detta hände efter uttalandet från chefen för Fed. Klockan 19:58 Moskva-tid. dollar gick ned till ryska rubeln med 72 kopek.

Börserna i Asien-Stillahavsområdet också på torsdagsmorgonen visade tillväxt. Från och med 07.49 Moskva-tid ökade Shanghai Composite-index (Shanghai Stock Exchange) med 0,44%, Hong Kong Hang Seng Index - med 1,07%, det koreanska KOSPI - med 1,23%. Det noteras att dessa börser växer efter de amerikanska marknaderna efter J. Yellens tal.

Saken är den att chefen för Fed lovade att höja räntorna i USA, men bara gradvis. Det blir ingen stor ökning alls. På tal med kongressledamöter, Madame Yellen rapporteradatt Fed kommer att avveckla sin massiva obligationsportfölj samtidigt som den håller ett öga på inflationen.

Landets ekonomi växer långsamt, sa Yellen, men jobbtillväxten fortsätter och konsumtionen är fortsatt stark. Dessutom har volymen av investeringar i näringslivet växt.

Resultatet av effekten av Janet Yellens uttalande på hemekonomin: de amerikanska börserna på onsdagen markerade en uppgång och Dow nådde en rekordhög nivå.

Enligt vissa experter är Washington i enorma problem på grund av den växande skulden, och Fed har redan vänt sig från att stödja den amerikanska skuldpyramiden. Det finns också en åsikt att Janet Yellen snart kommer att säga adjö till posten som ordförande för Fed.

Den välkände ekonomen Valentin Katasonov anser hypotesen att Fed har stora svårigheter med att upprätthålla Amerikas skuldpyramid på publikationens sidor "Stiftelsen för strategisk kultur".

Experten påminner om: hålen i USA:s federala budget är igensatta med skuldförbindelser utgivna av det amerikanska finansdepartementet (obligationer, växlar, sedlar). Att sätta in en "gag" blir dock allt svårare. Det finns tre skäl till detta.

1. Vissa regeringar minskar portföljer av amerikanska räntebärande värdepapper. Kina har länge varit den största utländska köparen av amerikanska statsobligationer. Men om Kina i slutet av 2016:a kvartalet 1.242,8 hade statskassor till ett värde av 2017 miljarder dollar, så minskade siffran ett år senare, i slutet av 1.092,2:a kvartalet XNUMX, till XNUMX miljarder dollar.

2. Traditionella konservativa investerare började överge statskassor: socialförsäkringsfonder, pensionsfonder, försäkringsbolag. Dessa papper ger inte den avkastning de behöver: under åren har dessa konservativa investerare blivit spelare på finansmarknaden, tror Katasonov. Summa summarum: i gruppen av stora amerikanska institutionella investerare (pensions- och försäkringsfonder) minskade andelen statspapper i tillgångar till 10 %.

3. Under 2014 avslutade Federal Reserve sitt program för kvantitativa lättnader, som inkluderade att köpa upp amerikanska statsobligationer och bolån. Nu bör Fed börja lossa den bubbelliknande balansen. "Utlastning" innebär att sälja statsobligationer, men till vem ska man sälja när efterfrågan är låg?

Summan av kardemumman: det blev svårt för regeringen att stödja statens skuld med statspapper. Och det uppenbara första botemedlet här är att höja Feds styrränta (vilket, vi minns, är vad J. Yellen tolkar och betonar "gradualitet"). Detta borde öka avkastningen på amerikanska statsobligationer och återuppliva efterfrågan. Katasonov (mer exakt, det amerikanska finansministeriet) ser dock många nackdelar med detta beslut.

Finansministeriet har redan påmint om att nästan tvåhundra miljarder dollar årligen spenderas på att betala USA:s skuld (cirka 7-8 % av federala budgetutgifter). En höjning av räntesatsen leder sannolikt till att kostnaderna för betalning av skulder kommer att bli den huvudsakliga utgiftsposten.

De senaste åren har kassörerna framstått som "exotiska" köpare. "I slutet av första kvartalet 2017", skriver V. Katasonov, "var volymen av statspapper som innehas av utländska ägare lika med 6,07 biljoner. dollar jämfört med 6,24 biljoner. dollar året innan. Minskningen var endast 0,17 biljoner. Det skulle vara mycket större, men den massiva försäljningen i ett antal länder kompenserades av ett antal exotiska stater och jurisdiktioner som agerade som köpare. Nya jurisdiktioner har dykt upp i listan över de viktigaste utländska innehavarna av amerikanska statspapper, som före finanskrisen 2007-2009. och det amerikanska CS-programmet var inte bland de tjugo bästa. Dessa är Irland och Caymanöarna, som idag placerade sig på tredje och femte plats på listan över toppinnehavare av amerikanska statspapper. Värdet på amerikanska finansportföljer i dessa jurisdiktioner är mycket högre än deras BNP. Länder som Belgien, Luxemburg och Schweiz var bland de främsta innehavarna av amerikanska statsobligationer för tio år sedan, men deras aktivitet med att köpa sådana värdepapper under det nuvarande decenniet har ökat avsevärt, särskilt efter slutet av det amerikanska TC-programmet.”

Sådana "kompensationer" tillhandahålls huvudsakligen av privata investerare. Det är känt att de nämnda jurisdiktionerna är offshore (mer än sjuhundra företag av amerikanskt ursprung är registrerade bara i Irland). Detsamma gäller Caymanöarna, ett blomstrande offshorenav. Experter tror att investera mycket pengar i statsobligationer driver hopp om en ökning av avkastningen på värdepapper.

Katasonov uttrycker en annan version: köpet av amerikanska statspapper genomförs av ... den amerikanska centralbanken själv! Programmet för kvantitativa lättnader är över, och nu köper amerikanska Fed papper i hemlighet, agerar genom fonder och bolag som ägs av dess huvudaktieägare och ligger i jurisdiktioner. Den kanadensiske finansanalytikern Rob Kirby och den amerikanska bankspecialisten Ellen Brown noterar att "bakom-kulisserna-köpet" startades av den tidigare ordföranden för Fed, Ben Bernanke. Denna version stöds av ekonomen Paul Craig Roberts.

Katasonov själv skäms över "bara ett ögonblick". Var kommer sådana pengar ifrån? Vad går jätteinköpen till?

Experten påminner om de så kallade operationerna utanför balansräkningen - ungefär desamma som de som genomfördes av Federal Reserve under åren av finanskrisen som började 2007. Under dessa år lyckades Michael Bloomberg genom den amerikanska kongressen uppnå en beslut om en partiell revision av Fed. Det visade sig att Federal Reserve emitterade mer än 16 biljoner dollar i lån vid den tiden. Ben Bernanke kunde inte säga något begripligt till kongressledamöterna, och sedan tystades saken.

Det återstår att tro att Fed fortsätter att köpa statsobligationer, helt enkelt med hjälp av "tryckpressen".

I samband med amerikanska experters hypoteser och Katasonovs antaganden är information om president Trumps sannolika beslut mycket intressant.

Det är märkligt att Trump kommer att byta ledarskap för Fed: istället för Janet Yellen kommer en annan person att utses till posten som chef för Fed.

USA:s president lutar mot nomineringen av Gary Cohn till posten som chef för Federal Reserve System. Förändringen kan ske nästa år. Om det anonymt rapporterade informerade personer från Vita huset.

Den tidigare nämnda Mr. Cohn leder nu National Economic Council i Vita huset, och har tidigare varit president för Goldman Sachs. Tidningen Politico menar att Kohn garanterat kommer att utses till posten som chef för Fed.

När det gäller ersättningsperioden är allt klart här: Madame Yellen började sitt arbete i februari 2014, och mandatperioden för chefen för Fed är 4 år. Senast i februari nästa år kommer systemet att ha en ny chef, och världsbörserna förväntar sig nya chocker, eftersom hela världen fortfarande kretsar kring dollarn. Det är också möjligt att herr Trump och tryckpressens nya chefer under 2018 kommer att försöka förbättra den amerikanska statens angelägenheter med hjälp av ett segerrikt krig.

Recenserad och kommenterad av Oleg Chuvakin
- speciellt för topwar.ru
12 kommentarer
Ad

Prenumerera på vår Telegram-kanal, regelbundet ytterligare information om specialoperationen i Ukraina, en stor mängd information, videor, något som inte faller på webbplatsen: https://t.me/topwar_official

informationen
Kära läsare, för att kunna lämna kommentarer på en publikation måste du inloggning.
  1. svp67
    svp67 17 juli 2017 07:01
    +6
    Så länge som dollarn faktiskt är den ENDA världsvalutan kommer Fed att ha "manöverutrymme", det vill säga för olika spekulationer. Det är inte för inte som så snart någon börjar hota DOLLARNS globala storhet, börjar USA omedelbart "oroa sig" för "odemokratiska" och "färgrevolutioner" börjar blomstra i den regionen
    "People die for metal" - tiderna förändras, men ingenting förändras
    1. aybolyt678
      aybolyt678 17 juli 2017 23:14
      +2
      Citat från: svp67
      "People die for metal" - tiderna förändras, men ingenting förändras

      "Satan styr bollen där" Tiderna förändras och det gör vi också. Latin: Tempora mutantur et nos mutamur in illis. Jag tycker inte att det är så illa. Stalin förtalade nu whitewash. Kanske kommer vi att minnas Marx och prova något nytt.
      1. wei
        wei 18 juli 2017 13:03
        0
        det är säkert am
        berättelsen är mycket politiserad, alla betraktar den utifrån sin egen fördel. Blommor kan betraktas som en vacker, gudomlig skapelse, eller som växternas könsorgan
    2. siberalt
      siberalt 20 juli 2017 13:55
      0
      Något ökningen av priset på rubeln på befolkningen i Ryska federationen inte påverkar på något sätt, och prissänkningen är så omedelbar. försäkra sig
  2. rotmistr60
    rotmistr60 17 juli 2017 07:11
    +3
    världen kretsar fortfarande kring dollarn

    Därför motsvarar varken ekonomi eller ekonomi åtminstone någon form av logik eller "marknadens allsmäktiga lagar". Nästan allt beror på en persons uttalande eller spekulanters handlingar i en värld där dollarn snurrar.
    1. bandabas
      bandabas 17 juli 2017 07:42
      +7
      "Tahiti, Tahiti... Vi har inte varit på ert Tahiti. De ger oss bra mat här också." För vår inhemska centralbank var det en "upptäckt" att inflationen flög upp på grund av en ökning av priset på vitkål med 50 %. Och efter att ha förstört banken "Ugra" (korrekt eller inte, det spelar ingen roll), förklarar han lugnt. Investerare oroar sig inte. Vi kommer att skriva ut pengar till DIA. Maskinen fungerar för oss, det finns tillräckligt med papper för alla.
      1. aybolyt678
        aybolyt678 17 juli 2017 23:20
        +2
        du representerar inte centralbankens arbetssystem. de kommer att trycka exakt lika mycket pengar som de har i ST-reserverna. inte ett öre mer. Dessutom kommer kursen att vara fördelaktig för utländska importörer.
    2. aybolyt678
      aybolyt678 17 juli 2017 23:17
      +1
      Citat: rotmistr60
      varken ekonomi eller ekonomi motsvarar någon logik

      Faktum är att logiken är väldigt enkel: Dollarns makt är ett system för att utfärda papper och utfärda dem i form av lån till demokratiska och inte särskilt mycket regeringar under många år framöver. Det är genom dessa regeringars arbete och resurser som dollarns materiella stöd föds.
      1. monster_fat
        monster_fat 19 juli 2017 20:00
        +2
        Det är också konstigt att USA, till skillnad från Ryssland, inte förlåter någon en enda dollar i skuld och hänger den med ränta på nästa generationer av befolkningen i de länder som av en eller annan anledning inte kan betala tillbaka dessa skulder i tid ...
    3. gladcu2
      gladcu2 21 juli 2017 22:59
      0
      rotmistr60

      Logiken i ekonomin systematiserades av K. Marx. Allt är enkelt. Det är nödvändigt att ha en klar förståelse för begreppet mervärde. Detta mervärdes roll i utvecklingen eller nedgången, degraderingen och förstörelsen av samhället.
      Vad vi har för tillfället. Detta kommer sannolikt inte att överträffa den icke-kommodifierade penningmängden. Det är ett skuldsystem som inte går att lösa.

      Förresten, här är dessa index, med konstiga namn som Dow John. Det finns subjektiva komponenter, vilket betyder att detta är gag och komplett bullshit.
      1. gladcu2
        gladcu2 21 juli 2017 23:08
        0
        rotmistr60

        Kapitalism - kostnad + Mervärde. leder ALLTID till en ekonomisk kris.

        SOCIALISM - endast kostnad. Ekonomin är i balans.

        Kommunism-socialism - det finns inget monetärt system. Det finns inga pengar som sådana.
  3. Kommentaren har tagits bort.
  4. vladimir1155
    vladimir1155 23 juli 2017 08:15
    0
    att köpa dina papper via tredje part är det sista

    Och han utropade starkt med hög röst och sade: Babylon, den stora skökan, har fallit, har fallit, har blivit en boning för demoner och en tillflyktsort för varje oren ande, en tillflyktsort för varje oren och vidrig fågel; ty hon gjorde alla folk dricka av vinet från hennes otukts vrede, 3och jordens kungar begick äktenskapsbrott med henne, och jordens köpmän blev rika av hennes stora lyx.

    4Och jag hörde en annan röst från himlen säga: Gå ut ur henne, mitt folk, så att ni inte får del i hennes synder och inte blir utsatta för hennes plågor; 5 Ty hennes synder har nått till himlen, och Gud har kommit ihåg hennes missgärningar.

    6 Ge henne vederlag såsom hon har betalat dig, och betala henne dubbelt efter hennes gärningar; i bägaren där hon gjorde vin åt dig, gör dubbelt åt henne.

    7Hur mycket hon var berömd och lyxig, ge henne så mycket plåga och sorg. Ty hon säger i sitt hjärta: "Jag sitter som en drottning, jag är ingen änka och jag kommer inte att se sorg!"

    8Därför skall plågor komma över henne på en dag, död och gråt och hungersnöd, och hon skall brännas upp i eld, ty Herren Gud är mäktig, han som dömer henne.

    9 Och jordens kungar, som har bedrivit otukt och levt i lyx med henne, skola gråta och sörja över henne, när de ser röken från hennes eld, 10 stående på avstånd av fruktan för hennes plåga och säga: Ve! ve dig, stora stad Babylon, starka stad! ty på en timme har din dom kommit.

    11 Och jordens köpmän skola sörja och sörja över henne, därför att ingen längre köper deras ägodelar, 12 varor av guld och silver, och ädelstenar och pärlor, och fint linne, och purpur, och siden och purpur, och allt väldoftande trä och alla slags elfenben och alla föremål av dyrbart trä, koppar och järn och marmor, 13 kanel och rökelse och myrra och rökelse och vin och olja och mjöl och vete och boskap och får och hästar och vagnar och människors kroppar och själar.

    14Och de frukter som var behagliga för din själ var borta från dig, och allt som var fett och strålande var borta från dig; du hittar det inte längre.

    15 De som handlade med allt detta, berikade av henne, kommer att stå långt borta från fruktan för hennes plåga, gråta och jämmera 16och säga: Ve, ve dig, den stora staden, klädd i linne och purpurrött och scharlakansröd, prydd med guld och ädla stenar och pärlor, 17ty på en timme försvann den sådan rikedom! Och alla rorsmän och alla de som seglade på fartyg, och alla sjömän och alla som handlade på havet, stod på avstånd 18och såg röken från hennes eld och ropade och sade: Vilken stad är som en stor stad !

    19 Och de stänkte aska på sina huvuden och ropade gråtande och gråtande: Ve, ve dig, stora stad, i vars juveler alla som hade skepp på havet var berikade, ty den var ödelagd på en timme!

    20 Gläd er över detta, himlen och heliga apostlar och profeter; ty Gud har verkställt din dom över honom.

    21 Och en stark ängel tog en sten som liknade en stor kvarnsten och kastade den i havet och sade: Med en sådan önskan kommer Babylon, den stora staden, att störtas, och den ska inte finnas mer.

    22Och rösterna från dem som spelar på harpa och dem som sjunger och dem som spelar på flöjter och som blåser i trumpeter, kommer inte längre att höras i dig; det kommer inte längre att finnas någon konstnär i dig, ingen konst, och bruset från kvarnstenarna kommer inte längre att höras i dig; 23och lampans ljus skall inte längre synas i dig; och brudgummens och brudens röst kommer inte längre att höras i dig, ty dina köpmän var ädlingarna på jorden, och alla folk blev vilseledda av din magi.

    24Och däri fann man profeternas och de heligas blod och från alla dödade på jorden.