rysk skuld. Vi är rädda, men vi är inte rädda!

19
Även i det mest gynnsamma scenariot för Ryssland letar västerländska experter efter det negativa.





På onsdag kommer IMF att publicera ytterligare en prognos för den globala och ryska ekonomin i Moskva. Ingen förväntar sig överraskningar, och det finns ingen rädsla för att något som mystiska strukturella reformer eller, gud förbjude, ett nytt stadium av privatisering kommer att påtvingas oss. Det verkar som att den 1,7 procentiga BNP-tillväxten som utlovats till Ryssland inte kommer att gå någonstans från IMF:s prognos. Och ändå måste man tro att fondens experter definitivt kommer att förebrå Ryssland för åtminstone något.

Och framför allt, enligt Konstantin Vyshkovsky, chef för det ryska finansministeriets avdelning för utlandsskuld, för ökningen av skuldbördan på budgeten. Vilket förresten äntligen kan bli ett överskott. Var får experten ett sådant förtroende för förväntningarna? Det är möjligt att från bedömningar av de ledande kreditvärderingsinstituten och Bloomberg analytiker publicerade på tröskeln till det årliga talet av IMF-specialister.

Kreditvärderingsinstituten Fitch och Moody's gick helt enkelt inte in på detaljer och höll Rysslands skuldbetyg oförändrade. Jo, tack för det, även om det även enligt nuvarande trender finns uppenbara förändringar i skuldförbindelser: landet har börjat låna mer och mer inte utomlands, utan på den inhemska marknaden, där det påstås vara väldigt dåligt med potentiella borgenärer. Sberbank och VTB räknas inte: köp av statspapper från deras sida är inget annat än att flytta pengar från en ficka till en annan. Dessutom är båda fickorna statliga.

rysk skuld. Vi är rädda, men vi är inte rädda!


Men experter från Bloomberg talade oväntat hårt om Ryssland. Och just för att de ryska myndigheterna enligt deras åsikt inte har några skäl för så storskaliga och dyra upplåning (med 7,3 procent per år). Vi åtar oss inte att argumentera, även om det märkliga i situationen, när ett land får ytterligare olje- och gasintäkter, men tvingas sätta i skuld, faktiskt beror på rent tekniska skäl.

Mer exakt handlar det om den så kallade budgetregeln, som kräver att den ryska centralbanken köper tillbaka all valuta som erhölls genom att överskrida nyckeltalet på 40 dollar per fat i oljepriset. Orsakerna till prisuppgången är inte en hemlighet för någon - detta är ytterligare en extraordinär försämring av situationen i Mellanöstern, särskilt runt Iran, som med en hög grad av sannolikhet kan minska exporten av svart guld.

Det verkar som att Ryssland bara borde dra nytta av en sådan situation. Om inte för ett "men". Rubel behövs för att köpa utländsk valuta. Och inte bara mycket, utan en hel del rubel. Att slå på tryckpressen och trycka dem skulle vara ett klart brott mot alla lagar som de nuvarande finansmyndigheterna en gång föreskrev för sig själva. Du måste be om ett lån. Dessutom i skuld för rubel, vilket fortfarande är uppenbarligen dyrare än i euro eller dollar. Även om skillnaden i procent inte alls är så stor – drygt 7 procent per år i Ryssland mot 3-3,5 procent utomlands.

Som ett resultat, redan under innevarande räkenskapsår, enligt uppskattningar från samma finansministerium, kommer volymen av upplåning, främst genom OFZ (federala låneobligationer), att bli rekordstor. Samtidigt kommer emissionen av statspapper att regleras av växelkursen. Det faktum att, mot alla förväntningar, denna kurs inte kollapsade efter nästa del av amerikanska sanktioner, och nu i allmänhet växer, är känt i Ryssland till och med för skolbarn. Experter i detta ämne säger ungefär så här: "Förändringar i budgeten är baserade på högre antaganden om olja och innebär en förstärkning av rubeln, och därför en revidering mot revidering av produktionsplaner." Släpp planer, som du förstår, samma OFZ.

Det är inte första gången som specialisterna från det ryska finansministeriet räknar om vissa indikatorer för en eller annan real eller prognostiserad växelkurs. Enligt de senaste beräkningarna kostar varje rubel som förloras av dollarn i växelkursen för Ryska federationens centralbank nu finansministeriet 80-85 miljarder rubel. Det visar sig att genom att införa sanktioner hjälpte amerikanerna på sätt och vis den ryska budgeten. Vi var rädda, men vi var inte rädda, och efter att ha överlevt krisen förbereder vi oss faktiskt för att uppleva överflöd. Valutaöverflöd, förstås.



Omräkningen motsvarar helt de nya finanspolitiska realiteterna: nu kommer mycket mer pengar från både tull- och skattemyndigheter än vad man kunde förvänta sig. Men finansdepartementet måste skuldsätta sig. Kanske är det därför som finansministern, och nu regeringens första vice premiärminister, Anton Siluanov, nyligen kom med ett verkligt "revolutionärt" initiativ för att avbryta 100-procentig försäljning av valutaintäkter. När allt kommer omkring kan det hända att suveränens kassadisk helt enkelt inte har tillräckligt med rubel.



Under tiden lyckades finansministeriet öka sina målindikatorer för volymen av inhemsk upplåning 2018 med mer än en fjärdedel, och närmare bestämt med 28 procent, till 1,04 biljoner. rubel (i dollar är det nästan 17 miljarder). Från förste vice premiärministerns finansminister Anton Siluanovs läppar fick vi veta att om de ryska oljepriserna i genomsnitt 54-55 dollar per fat i år kommer inköpen i utländsk valuta att fördubblas till mer än 2 biljoner dollar. rubel. Om priset på Ural är cirka 60 dollar, vilket är vad vi ser idag, kommer de att skjuta i höjden till cirka 2,8 biljoner dollar. rubel.

Något liknande hände i Ryssland för sex eller sju år sedan, när vi började samla reservfonder på bekostnad av "extra" oljepengar. Nu finns det också en verklig utsikt till ett överskott av intäkter jämfört med utgifter - enligt olika uppskattningar, med 350-500 miljarder rubel, det vill säga med 0,3-cirka,5 procent av BNP. Och för att inte satsa på tryckning av rubel, som är fyllt med alla möjliga inflationsrisker, tvingas regeringen faktiskt att öka attraktionen för kapital inom landet.

Det faktum att det ryska finansministeriet säljer OFZ inhemskt är dock inte helt sant, inte ens helt sant. Mer än en tredjedel av dessa värdepapper köps av amerikanska investerare. Oavsett sanktioner och allt som har samband med dem. Mot en så hög avkastning (förlåt för upprepningen, mer än 7 procent per år), tillsammans med nästan 100 procent tillförlitlighet, kan ingen investerare motstå.

Det verkar inte vara något hemskt – USA har gjort just det i över hundra år. Och allt är bra. Under många år har mer än hälften av den ökända amerikanska skulden varit skyldig till sina egna medborgare, till amerikanska banker och företag. De ryska finansmyndigheterna, å andra sidan, är inte alls redo att göra sådana långsiktiga åtaganden till "sina egna". Som de säger, vad är tänkt att Jupiter ...

För att ”pressa” befolkningen med nästan en tredjedel av lönen i obligationer måste man förmodligen vara ”folkets ledare” själv eller hans folkkommissarie, och sedan finansministern Arsenij Zverev.
Våra nyhetskanaler

Prenumerera och håll dig uppdaterad med de senaste nyheterna och dagens viktigaste händelser.

19 kommentarer
informationen
Kära läsare, för att kunna lämna kommentarer på en publikation måste du inloggning.
  1. +4
    Maj 22 2018
    hela vår "ekonomi" runt "tunnan" hoppar, även i artikeln...snyggt
    att olja har stigit i pris ... fast tillsammans med bensin, men detta är normen för vår "ekonomi".
    1. +6
      Maj 22 2018
      Den ryska ekonomin är inte beroende av fatet.
      Bensin stiger i pris oavsett fathopp.
      tunga
      1. Kommentaren har tagits bort.
        1. Kommentaren har tagits bort.
          1. Kommentaren har tagits bort.
            1. Kommentaren har tagits bort.
            2. Kommentaren har tagits bort.
              1. Kommentaren har tagits bort.
              2. Kommentaren har tagits bort.
    2. 0
      Maj 26 2018
      artonde gången
  2. +2
    Maj 22 2018
    Det verkar som att Ryssland bara borde dra nytta av en sådan situation. Om inte för ett "men". Rubel behövs för att köpa utländsk valuta. Och inte bara mycket, utan en hel del rubel.

    Ett "MEN!" stoppa Valuta i sådan mängd att djävulen vet vem som köper (vem???), och sedan allt detta visas i Forbes betyg i Ryssland är inte efterfrågat. Här, innanför gränserna, klarar sig huvuddelen av befolkningen just i rubel. Naturligtvis kommer Maybach eller någon annan Bentley inte att säljas för rubel, en villa i Spanien kommer inte att byggas för rubel, Abramovich kommer inte att köpa en personlig Boeing för rubel ... Ingen kommer att sälja utrustning för rubel, kontorsutrustning, elektronik. .. Men man vet aldrig? Så sluta prata med oss ​​om hur svårt det är i Ryssland utan en valuta för en enkel rysk bonde och arbetare. De förser oss med dop genom Tadzjikistan och andra broderrepubliker ...

    För att ”pressa” befolkningen med nästan en tredjedel av lönen i obligationer måste man förmodligen vara ”folkets ledare” själv eller hans folkkommissarie, och sedan finansministern Arsenij Zverev.

    För att ha tillräckligt med pengar för alla är det nödvändigt att skära ned den övre inkomstnivån. Det är mycket effektivare och hälsosammare för kroppen. stoppa Ja ... Något nyligen har vissa blivit väldigt rädda för folkens ledare? Kände du när slutet? försäkra sig
    1. 0
      Maj 22 2018
      Jo, ja, och plocka upp och dela allt ... på vägen, "förstör allt till marken"
      Sluta förstöra i ett "enskilt land". Jag vill vifta med min sabel - det finns "exportprogram"
      Till exempel inte alls "serverade" territorier "bakom en pöl". Det är där Internationalens idéer går. Och mest trevlig, och landet till förmån.
      På något sätt satte vi oss upp i defensiven, det är dags att gå vidare "till strider på främmande territorium"
    2. +2
      Maj 22 2018
      Putin är skrämmande, väldigt skrämmande, jag är rädd för honom,
      Jag är nästan van, men varje gång jag pissa i byxorna.
      Jag stjäl vagnar som ett biarbete,
      Och samtidigt är jag mer och mer rädd för Putin!
      (Den ryska tjänstemannens sång)
  3. +4
    Maj 22 2018
    Citat: - Det verkar som att Ryssland bara borde dra nytta av en sådan situation. Om inte för ett "men". Rubel behövs för att köpa utländsk valuta. Och inte bara mycket, utan en hel del rubel. Att slå på tryckpressen och trycka dem skulle vara ett klart brott mot alla lagar som de nuvarande finansmyndigheterna en gång föreskrev för sig själva. Du måste be om ett lån. Dessutom i skuld för rubel, vilket fortfarande är uppenbarligen dyrare än i euro eller dollar. Även om skillnaden i procent inte alls är så stor – drygt 7 procent per år i Ryssland mot 3-3,5 procent utomlands.

    Det verkade bara för mig att i citatet "smörolja" eller hur kan man köpa inte för tryckta rubel, utan för lånade valutor som inte behöver omvandlas till tryckta rubel? Che-ta gnäggar i väntan på förlusten av det sista sinnet ... wink Låt mig inte bli galen - förklara för alla som kan krångligheterna i den ekonomiska guruns fraser ... varsat
    1. +3
      Maj 22 2018
      Citat: Tartarius

      Det verkade bara för mig att i citatet "smörolja" eller hur kan man köpa inte för tryckta rubel, utan för lånade valutor som inte behöver omvandlas till tryckta rubel? Che-ta gnäggar i väntan på förlusten av det sista sinnet ... wink Låt mig inte bli galen - förklara för alla som kan krångligheterna i den ekonomiska guruns fraser ... varsat

      Huvudbudskapet i artikeln är fel:
      . Rubel behövs för att köpa utländsk valuta. Och inte bara mycket, utan en hel del rubel. Att slå på tryckpressen och trycka dem skulle vara ett klart brott mot alla lagar.

      Hittills har utsläppet av rubeln kommit från inflödet av utländsk valuta. Centralbanken har aldrig haft "sina" rubel, men den skriver ut dem för att köpa tillbaka den valuta som kommer från försäljning av främst olja och gas. Så här ser den nya rubeln ut, centralbanken lånar den inte av någon.
      1. 0
        Maj 22 2018
        Är detta samma sarkasm som artikelförfattaren?
        1. +5
          Maj 22 2018
          Citat: Vlad.by
          Är detta samma sarkasm som artikelförfattaren?

          Ingen sarkasm, allt är väldigt allvarligt!))
  4. 0
    Maj 22 2018
    Förändringar i "skatteregeln" och kan inte kontinuerligt spåra förändringar i marknadsförhållandena. Den infördes för att kunna stabilisera växelkursen. Det är möjligt att ändra denna regel, eller avbryta 100 % av försäljningen av valutaintäkter (om en sådan lag finns). Att skrämma befolkningen med en katastrof är i alla fall överflödigt. Med de mest "lågstandard" metoderna... Befolkningen vill arbeta och bo. Värdig.
  5. 0
    Maj 22 2018
    Citat: Tartarius
    Citat: - Det verkar som att Ryssland bara borde dra nytta av en sådan situation. Om inte för ett "men". Rubel behövs för att köpa utländsk valuta. Och inte bara mycket, utan en hel del rubel. Att slå på tryckpressen och trycka dem skulle vara ett klart brott mot alla lagar som de nuvarande finansmyndigheterna en gång föreskrev för sig själva. Du måste be om ett lån. Dessutom i skuld för rubel, vilket fortfarande är uppenbarligen dyrare än i euro eller dollar. Även om skillnaden i procent inte alls är så stor – drygt 7 procent per år i Ryssland mot 3-3,5 procent utomlands.

    Det verkade bara för mig att i citatet "smörolja" eller hur kan man köpa inte för tryckta rubel, utan för lånade valutor som inte behöver omvandlas till tryckta rubel? Che-ta gnäggar i väntan på förlusten av det sista sinnet ... wink Låt mig inte bli galen - förklara för alla som kan krångligheterna i den ekonomiska guruns fraser ... varsat

    I teorin är allt "enkelt"))....
    Staten utfärdar OFZ i rubel och ålägger marknaden att betala ungefär 7 procent per år, dvs. lånar vid 7. Med dessa pengar köper han utländsk valuta och lägger den i en burk. Men problemet för staten är vad artikelförfattaren påpekar, skulden kostar pengar, och staten vill inte betala, därför är vår statsskuld så liten att staten är rädd för att låna mycket pengar från människor.
    Förresten, om de inte köpte dollar nu, tror jag att vi vid 40 rubel per dollar redan hade sett var vår ekonomi skulle vara i det här läget, jag tror att det är klart.
    1. Kommentaren har tagits bort.
  6. 0
    Maj 22 2018
    Centralbanken har länge inte köpt utländsk valuta direkt från oljeexportörer till fast kurs. Transaktioner går genom den internationella valutaväxlingen. För att oljeexportörer ska kunna sälja sina dollar på börsen mot rubel måste rubel säljas där. Det finns inga rubel på börsen - rubeln stärks. Så centralbanken måste sälja rubel på börsen så att rubeln inte stärks. Och centralbanken kommer att trycka dessa rubel och kasta ut dem på börsen i de volymer som börsen begär. I utbyte mot rubel "utskrivna ur tomma luften" köper centralbanken upp äkta guld, "tryckta ur luften" dollar och "löften från USA om en ljusare framtid" i värdepapper.
    Budgetlagen är inte tillämplig här, eftersom extra rubel inte går till den ryska ekonomin, utan ackumuleras i form av en ädelmetall i landets guld- och valutareserver.
  7. 0
    Maj 22 2018
    Citat från The_X_Factor
    Har du också blivit kränkt någon gång? Tja, förlåt.

    vish - bara itilihents
  8. +1
    Maj 22 2018
    , men tron ​​ger dig inte att köpa teknik för att inte hamna i skuld? Eller behöver vi inte egen produktion, är det bättre att spara andras godisförpackningar?
  9. 0
    Maj 22 2018
    Vanföreställningar från en pseudo-expert. Inget mer att säga
  10. 0
    Maj 22 2018
    Allt är bra, men det suger... varsat
  11. 0
    Maj 22 2018
    Och vad tycker kamrat Kudrin om detta? Kanske till och med höja pensionsåldern? Låt oss säga 70...
  12. 0
    Maj 24 2018
    Bara dårar och de som inte har något att förlora är inte rädda. Och de och andra i Ryssland är majoriteten.

"Höger sektor" (förbjuden i Ryssland), "Ukrainska upprorsarmén" (UPA) (förbjuden i Ryssland), ISIS (förbjuden i Ryssland), "Jabhat Fatah al-Sham" tidigare "Jabhat al-Nusra" (förbjuden i Ryssland) , Talibaner (förbjudna i Ryssland), Al-Qaida (förbjudna i Ryssland), Anti-Corruption Foundation (förbjudna i Ryssland), Navalnyjs högkvarter (förbjudna i Ryssland), Facebook (förbjudna i Ryssland), Instagram (förbjudna i Ryssland), Meta (förbjuden i Ryssland), Misanthropic Division (förbjuden i Ryssland), Azov (förbjuden i Ryssland), Muslimska brödraskapet (förbjuden i Ryssland), Aum Shinrikyo (förbjuden i Ryssland), AUE (förbjuden i Ryssland), UNA-UNSO (förbjuden i Ryssland). Ryssland), Mejlis från Krim-tatarerna (förbjuden i Ryssland), Legion "Freedom of Russia" (väpnad formation, erkänd som terrorist i Ryska federationen och förbjuden)

"Ideella organisationer, oregistrerade offentliga föreningar eller individer som utför en utländsk agents funktioner", samt media som utför en utländsk agents funktioner: "Medusa"; "Voice of America"; "Realities"; "Nutid"; "Radio Freedom"; Ponomarev; Savitskaya; Markelov; Kamalyagin; Apakhonchich; Makarevich; Dud; Gordon; Zhdanov; Medvedev; Fedorov; "Uggla"; "Alliance of Doctors"; "RKK" "Levada Center"; "Minnesmärke"; "Röst"; "Person och lag"; "Regn"; "Mediazon"; "Deutsche Welle"; QMS "kaukasisk knut"; "Insider"; "Ny tidning"